启阳网配资能繁母猪3904万头，猪市反弹逻辑与后市瞻望

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

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　　最新官方数据泄露，2026年一季度末，天下能繁母猪存栏3904万头，环比减少1.44%，同比下落3.3%。这一数字仅略高于3900万头的传统闲居保有量，虽处于产能调控的绿色合理区域，但尚未达到预期缩减酌量，是解读本轮猪价反弹及预判下半年行情的中枢依据。

　　一、现货方面

　　3904万头能繁母猪，记号着行业产能已从前期高位逐步回落，但去化节律远未达标。从周期传导法则看，能繁母猪存栏决定明天10个月商品猪供应，2025年下半年至2026岁首的高位母猪存栏，正汇聚退换为面前市集的充裕猪源。重叠行业PSY攀升至历史高位，隐性产能握续放大，即便母猪数目小幅下落，全体商品猪供应仍处宽松区间。

　　面前现货市集呈现昭着的结构分化特征。市集全体猪源充裕，出栏均重仍处高位，仅朔方部分区域启动降重，南边体重下落偏慢，月度出栏程度朔方完成较好、南边偏弱，全体恰当预期。7公斤单阴仔猪价钱守护在180-200元/头，生息端补栏意愿较前期略有回暖，但成交依旧偏淡，市集不雅望厚谊浓厚，业内广泛预判仔猪价钱下周将开启20-30元/头的阶段性飞腾。淘汰母猪奴婢猪价飞腾，淘汰母猪扣头握续处于高位。

　　同期，东北、山东、江西等主产区二育行情火爆，投契性补栏活跃，大齐整流市集标猪，短期加重现货供应着急。宰杀量稳步爬升，终局阔绰虽处淡季，但五一节前备货逐步启动，需求边缘改善，仅仅南边市集走货不畅的问题较为凸起，区域分化昭着。

　　二、猪价超跌反弹原因

　　本轮猪价从历史低位快速反弹，并非周期回转，而是3904万头产能配景下，多着急素重叠的超跌设备，中枢是供应主动缩量、老本投契发力、厚谊超跌反弹三重力量共振催生的短期行情。猪价永远跌破现款流成本，行业深度吃亏（自繁自养头均吃亏超400元）倒逼生息端去产。本轮头部企业最初控量挺价，重叠散户惜售厚谊升温，这是反弹的中枢触发点，若无这次主动缩量，单纯投契、二育难以鼓动现货走强。

　　在此基础上，市集投契力量快速入场进一步放大了飞腾弹性。一方面二育群体判断价钱底部证明，线上实盘炒股配资大齐抢购标猪，猪源暂离运动才调，径直推高宰杀收猪难度；另一方面期货市集，LH2607合约涨停，中枢是资金移仓换月（05空头汇聚转向07），重叠头部企业缩量挺价的厚谊带动，属于短期资金驱动的反弹。

　　与此同期，前期猪价超跌激勉加量汇聚出栏，价钱企稳反弹后，市集厚谊赶快转向，酿成压栏惜售+抢猪补栏的一致预期，鼓动猪价抨击性反弹。但这种厚谊驱动的飞腾底部筹码换手不充分，大齐猪源千里淀在生息端与二育户手中，为后续回调埋下隐患。

　　面前猪价反弹，有益于提振生息户补栏积极性。4 月本等于仔猪补栏旺季，此前大猪价钱永远低位颠簸，生息户广泛不雅望；本轮猪价回升带动仔猪价钱走强，有用缓解生息端压力。

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　　三、后市猪价预测

　　短期4月底到五月初，猪价将守护颠簸偏强态势，即使回调也较难回到之前低位，但也并非趋势性回转，反弹高度受限，天下猪价守护在9-10元/公斤。一方面仔猪价钱行将飞腾、二育握续活跃、冻品入库与节前备货扶植需求，回调将以阴跌颠簸为主难现大幅跳水；另一方面3904万头母猪对应的商品猪供应仍将握续开释，南边走货不畅、压栏猪源后续汇聚出栏风险上升，猪价握续飞腾乏力。

　　中期5月底六月初、若本轮二育握续、同期猪企守护高价缩量挺价，出栏压力后置反而会导致5月底至6月生猪供应压力进一步加多。

　　永远来看，下半年至2027岁首，供需拐点渐近。届时猪价有望回到12.00元/公斤以上的成本线。剔除 PSY 擢升等增效要素后测算，由表中推导粗拙推导可得，仅以面前母猪减产情况，猪价高点或仅能达到11.87元/公斤猪价。若能繁母猪数减产到3650一线，猪价或不错飞腾到16.7元/公斤隔邻，重叠PSY增速放缓，2026年四季度后商品猪供应将骨子性减轻。届时重叠季节性阔绰旺季，供需格式将从供过于求转向紧均衡，猪价有望开启趋势性飞腾，行业逐步扭亏为盈。

　　综上，3904万头能繁母猪是面前生猪市集的要道分水岭，面前反弹是产能高位下的超跌设备，非周期回转，短期反弹可握续但空间有限，需警惕压栏猪源汇聚出栏激勉的回调。但由于阶段利好扶植，企业筹备战略偏庄重，主动去产意愿偏弱，能繁母猪产能去化仍非短期可完成，全体去化或也曾一个渐进且漫长的进程。

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