元富证券高盛称专家对冲基金在中东危境时间碰到四年多来最严重月度回撤

周一，资本市场刮起阵阵“涨价风”，有色锌、黄金股、有色铜、小金属、钛白粉……领涨概念无一离不开涨价的催化。

对此，接受CNN采访的一名美国高级别官员表示，并不存在名为“干扰器”的这种武器，特朗普的说法可能是将多种作战能力混为一谈。该官员表示，美军在行动中确实发动了网络攻击，目的是瘫痪委内瑞拉的预警系统和其他防御系统，同时还利用现有的某种声学装备，以干扰地面人员。

　　高盛周三在一份客户叙述中暗意，由于伊朗突破激勉的商场波动重创股市，并负担了专家最大钞票处分公司的事迹，专家对冲基金上个月碰到了自 2022 年 1 月以来最严重的月度回撤。

　　对冲基金频繁以跑赢商场、获取逾额收益为倡导，以此来阐明其收费的合感性。关联词，本年第一季度，多种对冲基金计策碰到穷苦，标普500指数下落4.63%，纳斯达克100指数下落4.87%。关于在2025年取得光芒战绩的对冲基金而言，这无疑是一次千里重的打击。

　　“2026年3月是比年来对冲基金行业最具挑战性的月份之一，”多眷属办公室Erlen Capital Management的处分搭伙东谈主布鲁诺·施内勒（Bruno Schneller）在批驳通盘行业而非高盛的数据时暗意，“地缘政事弥止步地——尤其是波及伊朗的中东步地升级——以及利率、货币、巨额商品和股票因子轮动的快速变化，共同导致了商场波动加重。”

　　高盛的叙述指出，这次回撤（即基金价值从最高点跌至最低点）是自 2022 年 1 月以来最大的一次，其时投资者温雅的焦点是好意思联储日益鹰派的态度和地缘政事弥止步地。

　　高盛主经纪商叙述骄矜，整个地区的多空计策基金均碰到负收益，其中亚洲基金跌幅最大，达7.3%，欧洲基金司理跌幅为6.3%。好意思国基金3月份平均下落4.3%。高盛暗意，收尾3月31日，线上实盘炒股配资本年以来，亚洲、欧洲和好意思国的多空计策基金司理分袂高涨6.5%、下落1.8%和下落2.4%。

　　高盛暗意，科技、媒体和电信（TMT）行业是受冲击最严重的行业之一，多空计策基金3月份下落7.8%，第一季度累计下落11.8%。专注于医疗保健行业的基金3月份下落约0.9%。

　　高盛的叙述还指出，对冲基金纠合第四个月抛售专家股票，且抛售速率创13年来新高。此外，3月份多空计策的等权重平均收益率和中位数收益率分袂下落3.96%和4.77%，标明规模较大的多司理基金当月发挥欠安。

　　系统性计策逆势而上

　　高盛暗意，接管系统性股票来回计策的多空对冲基金在3月份高涨了1.07%，这主要获利于所谓的阿尔法收益，即来自来回上风而非举座商场涨幅的利润。

　　叙述称，跟踪指数的居品（如ETF）以及个股均出现净卖出。总杠杆水平卓著账面价值的三倍，达到312.5倍，环比上升约3.9个百分点，接近历史最高水平。

　　高盛暗意，北好意思地区净卖出比例创下自2020年4月以来的最高水平，空头头寸卓著了多头头寸。空头头寸在钞票价值下落时赚钱。

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　　包括Dmitry Balyasny的旗舰多计策基金和Michael Gelband的ExodusPoint在内的大型多处分东谈主基金，在当月和当季均碰到大幅回撤。据一位知情东谈主士分解，Balyasny Asset Management在3月份下落4.3%，当季下落3.8%。ExodusPoint在3月份下落4.5%，当季下落2%。

　　在亚洲，总部位于香港的Pinpoint Asset Management的多计策基金3月份下落2.45%，但当季讲述率为4.02%。新加坡的Dymon Asia多计策基金当月下落4.3%，但3月份当季高涨约6%。

　　Erlen Capital的Schneller补充谈：“这种环境透露了拥堵仓位成就的脆弱性，突显了当杠杆与顷刻间的干系性飙升同期发生时，即使是高度多元化的微型投资组合形式，也会因因子错位和被动去风险化而受到何等赶快的影响。”